Ο πρώτος χρηματοοικονομικός δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε είναι το «Current Ratio». Είναι ένας δείκτης ρευστότητας και μας δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει τις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της, που είναι συνήθως εντός του έτους. Τιμές πάνω του 1 θεωρούνται αποδεκτές και πάνω του 1,5 θεωρούνται αρκετά καλές.
Current Ratio
Με βάση το παραπάνω διάγραμμα βλέπουμε ότι σε καλύτερη κατάσταση βρίσκεται η «ΕΚΤΕΡ» και η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ». Ενώ η «ΙΝΤΡΑΚΑΤ» είναι κάτω από το 1, το οποίο μας δείχνει ότι οι βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της είναι μεγαλύτερες από τα τωρινά της περιουσιακά της στοιχεία.
Ο επόμενος χρηματοοικονομικός δείκτης που θα εφαρμόσουμε είναι το «Depth to Assets». Είναι ένας δείκτης μόχλευσης ο οποίος μας δείχνει το συνολικό χρέος της εταιρείας σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία που της ανήκουν. Στην ουσία μας δείχνει σε τι ποσοστό τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας χρηματοδοτούνται μέσω δανεισμού. Όσο μεγαλύτερος είναι αυτός ο δείκτης σε τόσο χειρότερη θέση βρίσκεται η εταιρεία.
Debt to Assets
Στο παραπάνω γράφημα παρατηρούμε ότι στην καλύτερη θέση βρίσκεται η «ΕΚΤΕΡ» με μόνο το 15% των περιουσιακών της στοιχείων να χρηματοδοτείται μέσω δανεισμού, ενώ στην χειρότερη θέση βρίσκεται η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με την «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» όπου πάνω από τα μισά τους περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτούνται μέσω του δανεισμού με 55% και 53% αντίστοιχα.
Ένας άλλος δείκτης που μπορούμε να εφαρμόσουμε είναι το «Depth to Equity». Είναι επίσης ένας δείκτης μόχλευσης ο οποίος μας δείχνει τον βαθμό στον οποίο η εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της μέσου χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων. Ένας υψηλός δείκτης μόχλευσης τείνει να υποδεικνύει ότι μια εταιρεία ενέχει υψηλό κίνδυνο για τους μετόχους.
Debt to Equity
Όπως φαίνεται στο παραπάνω γράφημα σε καλύτερη θέση είναι η «ΕΚΤΕΡ» η οποία για κάθε 1€ ίδια κεφάλαια έχει 0,21€ υποχρεώσεις, ενώ στην χειρότερη θέση βρίσκεται η «ΑΒΑΞ» με 8€ υποχρεώσεις για 1€ ίδια κεφάλαια και η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με 6,7€ υποχρεώσεις για 1€ ίδια κεφάλαια.
Ο επόμενος δείκτης που θα εφαρμόσουμε είναι το «Gross Profit Margin». Είναι δείκτης κερδοφορίας και μας δείχνει την αποτελεσματικότητα της διαδικασίας παραγωγής. Ουσιαστικά μας δείχνει το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας.
Gross Profit Margin
Από το γράφημα βγάζουμε το συμπέρασμα ότι το μεγαλύτερο περιθώριο μικτού κέρδους έχει η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» με 22,17% και στην χειρότερη θέση είναι η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με 0,22% περιθώριο μικτού κέρδους.
Ο επόμενος δείκτης κερδοφορίας που θα δούμε είναι το «Operating Profit Margin». Ο δείκτης μετράει πόσο κέρδος είχε η εταιρεία από τις πωλήσεις αφού πλήρωσε πρώτα τα κόστη παραγωγής αλλά πριν πληρώσει τους τόκους και τους φόρους της.
Operating Profit Margin
Από το γράφημα συμπερένουμε ότι η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» έχει 15% κέρδος μετά την πληρωμή του κόστους παραγωγής. Από την άλλη η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» έχει ζημιά ίση με 8,5% επί των πωλήσεων.
Στην συνέχεια θα δούμε τον δείκτη «Net Profit Margin». Ο δείκτης μας δείχνει το καθαρό κέρδος επί των συνολικών εσόδων.
Net Profit Margin
Όπως παρατηρούμε το μεγαλύτερο καθαρό κέρδος το έχει η εταιρεία «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» το οποίο είναι 1,3%. Αντιθέτως η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» έχεις ζημιές ίσες με το 20,9% των εσόδων της.
Ο επόμενος δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε ειναι το «Return on Assets». Είναι επίσης ένας δείκτης κερδοφορίας της εταιρείας, μας δείχνει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιεί η εταιρεία τα περιουσιακά της στοιχεία. Ο δείκτης δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος της εταιρείας.
Return on Assets
Από το γράφημα φαίνεται ότι σε καλύτερη θέση είναι η «ΑΒΑΞ» με κέρδη 0,44% ενώ στην χειρότερη θέση είναι η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με ζημιές 6,35%. Αυτό μας δείχνει ότι η «ΑΒΑΞ» για κάθε ευρώ που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία έχει 0,0044€ κέρδη, ενώ η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» για κάθε ευρώ που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία έχει ζημιές ίσες με 0,063€.
Ο τελευταίος δείκτης κερδοφορίας που θα δούμε είναι το «Return on Equity». Μετράει την κερδοφορία της επιχείρησης σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια. Σε αντίθεση με τον δείκτη «Return on Assets», αυτός ο δείκτης λαμβάνει υπόψην του το χρέος της εταιρείας.
Return on Equity
Όπως παρατηρούμε καλύτερα αποτελέσματα έχει η «ΑΒΑΞ» με κέρδη 8,63% προς τα ίδια κεφάλαια ενώ την χειρότερη επίδοση την έχει η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με ζημιά της τάξεως του 58% προς τα ίδια κεφάλαιά της.
Στην συνέχεια θα δούμε μερικούς δείκτες οι οποίοι μετράνε το πόσο «value» είναι μία εταιρεία. Για τους υπολογισμούς θα χρησιμοποιήσουμε τις τιμές των εταιρειών από τις 16 Ιουλίου του 2021. Ο πρώτος δείκτης που θα δούμε ειναι το «Earnings per Share» ο οποίος μας δείχνει τα κέρδη που έχει η εταιρεία ανά μία μετοχή.
Earnings per Share
Από το διάγραμμα μπορούμε να δούμε ότι τα περισσότερα κέρδη ανά μετοχή τα έχει η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» με 0,13€/μετοχή ενώ αντίθετα την μεγαλύτερη ζημιά την έχει η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» με ζημιές 0,87€/μετοχή.
Ο επόμενος δείκτης που θα δούμε είναι το «Price to Sales». Μας δείχνει πόσο αποτιμά η αγορά το κάθε 1€ από τις πωλήσεις της εταιρείας. Όσο μικρότερος είναι ο δείκτης τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή για τους επενδυτές.
Price to Sales Patio
Από το γράφημα συμπεραίνουμε ότι η πιο «φθηνή» μετοχή θεωρείται η «ΑΒΑΞ» με τιμή αγοράς 0,28€ για κάθε 1€ από τα έσοδα της εταιρείας. Ενώ πιο ακριβή θεωρείται η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» με τιμή αγοράς τα 0,96€ για κάθε 1€ από τα έσοδά της.
Ο τελευταίος δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε είναι το «Altman’s Credit Score» ή αλλιώς «Z-score». Ο συγκεκριμένος δείκτης αποτελείται από μία φόρμουλα η οποία καθορίζει εάν μία εταιρεία είναι κοντά σε μία ενδεχόμενη χρεοκοπία. Μία τιμή κάτω από το 2 δείχνει ότι η εταιρεία ίσως να κατευθύνεται προς την χρεοκοπία. Ενώ μία τιμή άνω του 3 μας δείχνει ότι η εταιρεία είναι σε καλή οικονομική θέση.
Altman Z-Score
Όπως παρατηρούμε από το γράφημα μόνο η «ΕΚΤΕΡ» είναι πάνω από το 2. Αυτός μας δείχνει ότι η «ΕΚΤΕΡ» είναι σε σχετικά ασφαλή οικονομική θέση. Ενώ πιο κοντά σε μία ενδεχόμενη χρεοκοπία είναι η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ» και η «ΑΒΑΞ» με τιμές 0,26 και 0,3 αντίστοιχα.
Τελειώνοντας την οικονομική ανάλυσή μας παρατηρούμε ότι καμιά εταιρεία δεν είχε την πρωτιά σε όλους τους οικονομικούς δείκτες. Οι εταιρείες που ξεχώρισαν κατά την άποψή μου είναι η «ΕΚΤΕΡ» και η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ». Η «ΕΚΤΕΡ» είναι μία εταιρεία με μικρό χρέος, με την καλύτερη ρευστότητα και σε αρκετά ασφαλή οικονομική θέση, θα μπορούσε κάποιος να την χαρακτηρίσει μία «safe» επιλογή. Η «ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ» από την άλλη είχε τα περισσότερα κέρδη αλλά και ένα αρκετό μεγάλο χρέος κάνοντάς την μία πιο «risky» επιλογή η οποία όμως μπορεί να αποδώσει αν καταφέρει να διαχειριστεί σωστά το χρέος της.
* Οι πληροφορίες στο παρόν άρθρο παρέχονται μόνο για ενημέρωση και δεν έχουν συμβουλευτικό χαρακτήρα. Δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως επενδυτική συμβουλή, προτροπή για αγορά ή πώληση του επενδυτικού προϊόντος.
