Ο πρώτος χρηματοοικονομικός δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε είναι το «Current Ratio». Είναι ένας δείκτης ρευστότητας και μας δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει τις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της, που είναι συνήθως εντός του έτους. Τιμές πάνω του 1 θεωρούνται αποδεκτές και πάνω του 1,5 θεωρούνται αρκετά καλές.
Current Ratio
Με βάση το παραπάνω διάγραμμα βλέπουμε ότι σε καλύτερη κατάσταση βρίσκεται η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» και η «ΝΑΥΠΑΚΤΟΣ». Ενώ η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» είναι κάτω από το 1, το οποίο μας δείχνει ότι οι βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της είναι μεγαλύτερες από τα τωρινά της περιουσιακά της στοιχεία.
Ο επόμενος χρηματοοικονομικός δείκτης που θα εφαρμόσουμε είναι το «Depth to Assets». Είναι ένας δείκτης μόχλευσης ο οποίος μας δείχνει το συνολικό χρέος της εταιρείας σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία που της ανήκουν. Στην ουσία μας δείχνει σε τι ποσοστό τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας χρηματοδοτούνται μέσω δανεισμού. Όσο μεγαλύτερος είναι αυτός ο δείκτης σε τόσο χειρότερη θέση βρίσκεται η εταιρεία.
Debt to Assets
Στο παραπάνω γράφημα παρατηρούμε ότι στην καλύτερη θέση βρίσκεται η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με μόνο το 1% των περιουσιακών της στοιχείων να χρηματοδοτείται μέσω δανεισμού, ενώ στην χειρότερη θέση βρίσκεται η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» όπου πάνω από τα μισά τους περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτούνται μέσω του δανεισμού (74%).
Ένας άλλος δείκτης που μπορούμε να εφαρμόσουμε είναι το «Depth to Equity». Είναι επίσης ένας δείκτης μόχλευσης ο οποίος μας δείχνει τον βαθμό στον οποίο η εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της μέσου χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων. Ένας υψηλός δείκτης μόχλευσης τείνει να υποδεικνύει ότι μια εταιρεία ενέχει υψηλό κίνδυνο για τους μετόχους.
Debt to Equity
Όπως φαίνεται στο παραπάνω γράφημα σε καλύτερη θέση είναι η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» η οποία για κάθε 1€ ίδια κεφάλαια έχει 0,02€ υποχρεώσεις, ενώ στην χειρότερη θέση βρίσκεται η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» με 40€ υποχρεώσεις για 1€ ίδια κεφάλαια.
Ο επόμενος δείκτης που θα εφαρμόσουμε είναι το «Gross Profit Margin». Είναι δείκτης κερδοφορίας και μας δείχνει την αποτελεσματικότητα της διαδικασίας παραγωγής. Ουσιαστικά μας δείχνει το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας.
Gross Profit Margin
Από το γράφημα βγάζουμε το συμπέρασμα ότι το μεγαλύτερο περιθώριο μικτού κέρδους το έχει η «ΝΑΥΠΑΚΤΟΣ» με 39,45% και η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με 19,91% ενώ στην χειρότερη θέση είναι η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» με 1,77% και η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» με 2,22% περιθώριο μικτού κέρδους.
Ο επόμενος δείκτης κερδοφορίας που θα δούμε είναι το «Operating Profit Margin». Ο δείκτης μετράει πόσο κέρδος είχε η εταιρεία από τις πωλήσεις αφού πλήρωσε πρώτα τα κόστη παραγωγής αλλά πριν πληρώσει τους τόκους και τους φόρους της.
Operating Profit Margin
Από το γράφημα συμπεραίνουμε ότι η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» έχει 10,3% κέρδος μετά την πληρωμή του κόστους παραγωγής. Από την άλλη η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» έχει ζημιά ίση με 4,3% επί των πωλήσεων.
Στην συνέχεια θα δούμε τον δείκτη «Net Profit Margin». Ο δείκτης μας δείχνει το καθαρό κέρδος επί των συνολικών εσόδων.
Net Profit Margin
Όπως παρατηρούμε το μεγαλύτερο καθαρό κέρδος το έχει η εταιρεία «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» το οποίο είναι 11,9%. Αντιθέτως η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» έχεις ζημιές ίσες με το 8,1% των εσόδων της.
Ο επόμενος δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε ειναι το «Return on Assets». Είναι επίσης ένας δείκτης κερδοφορίας της εταιρείας, μας δείχνει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιεί η εταιρεία τα περιουσιακά της στοιχεία. Ο δείκτης δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος της εταιρείας.
Return on Assets
Από το γράφημα φαίνεται ότι σε καλύτερη θέση είναι η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με κέρδη 0,88% ενώ στην χειρότερη θέση είναι η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» με ζημιές 4,2%. Αυτό μας δείχνει ότι η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» για κάθε ευρώ που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία έχει 0,0088€ κέρδη, ενώ η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» για κάθε ευρώ που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία έχει ζημιές ίσες με 0,042€.
Ο τελευταίος δείκτης κερδοφορίας που θα δούμε είναι το «Return on Equity». Μετράει την κερδοφορία της επιχείρησης σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια. Σε αντίθεση με τον δείκτη «Return on Assets», αυτός ο δείκτης λαμβάνει υπόψην του το χρέος της εταιρείας.
Return on Equity
Όπως παρατηρούμε καλύτερα αποτελέσματα έχει η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με κέρδη 1,5% προς τα ίδια κεφάλαια ενώ την χειρότερη επίδοση την έχει η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» με ζημιά της τάξεως του 77% προς τα ίδια κεφάλαιά της.
Στην συνέχεια θα δούμε μερικούς δείκτες οι οποίοι μετράνε το πόσο «value» είναι μία εταιρεία. Για τους υπολογισμούς θα χρησιμοποιήσουμε τις τιμές των εταιρειών από την 1η Αυγούστου του 2021. Ο πρώτος δείκτης που θα δούμε ειναι το «Earnings per Share» ο οποίος μας δείχνει τα κέρδη που έχει η εταιρεία ανά μία μετοχή.
Earnings per Share
Από το διάγραμμα μπορούμε να δούμε ότι τα περισσότερα κέρδη ανά μετοχή τα έχει η εταιρεία «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με 0,02€/μετοχή ενώ αντίθετα την μεγαλύτερη ζημιά την έχει η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» με ζημιές 0,1€/μετοχή.
Ο επόμενος δείκτης που θα δούμε είναι το «Price to Sales». Μας δείχνει πόσο αποτιμά η αγορά το κάθε 1€ από τις πωλήσεις της εταιρείας. Όσο μικρότερος είναι ο δείκτης τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή για τους επενδυτές.
Price to Sales Patio
Από το γράφημα συμπεραίνουμε ότι η πιο «φθηνή» μετοχή θεωρείται η «ΦΙΕΡΑΤΕΞ» με τιμή αγοράς 0,28€ για κάθε 1€ από τα έσοδα της εταιρείας. Ενώ πιο ακριβή θεωρείται η «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» με τιμή αγοράς τα 5,28€ για κάθε 1€ από τα έσοδά της.
Ο τελευταίος δείκτης που θα χρησιμοποιήσουμε είναι το «Altman’s Credit Score» ή αλλιώς «Z-score». Ο συγκεκριμένος δείκτης αποτελείται από μία φόρμουλα η οποία καθορίζει εάν μία εταιρεία είναι κοντά σε μία ενδεχόμενη χρεοκοπία. Μία τιμή κάτω από το 1,8 δείχνει ότι η εταιρεία ίσως να κατευθύνεται προς την χρεοκοπία. Ενώ μία τιμή άνω του 3 μας δείχνει ότι η εταιρεία είναι σε πολύ καλή οικονομική θέση.
Altman Z-Score
Όπως παρατηρούμε από το γράφημα μόνο η «ΝΑΥΠΑΚΤΟΣ» είναι πάνω από το 1,8 με τιμή 2,4. Αυτός μας δείχνει ότι η «ΝΑΥΠΑΚΤΟΣ» είναι σε σχετικά ασφαλή οικονομική θέση. Ενώ πιο κοντά σε μία ενδεχόμενη χρεοκοπία είναι η «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» με τιμή -0,15.
Ρίχνοντας μια πιο βαθιά ματιά στα επιμέρους στοιχεία που αποτελούν την φόρμουλα για το «Z-score» θα δούμε ότι η αρνητική τιμή στην εταιρεία «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» προκαλείτε κυρίως από τo «Συσσωρευμένο έλλειμμα» το οποίο είναι -31,06 εκατομμύρια για το έτος 2020. Στην συνέχεια θα δούμε πως μεταβάλλετε το «Συσσωρευμένο έλλειμμα» της εταιρείας «ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ» τα τελευταία 6 χρόνια.
Συσσωρευμένο έλλειμμα
Στο γράφημα παρατηρούμε ότι το «Συσσωρευμένο έλλειμμα» μεγαλώνει τα τελευταία 6 χρόνια κάτι το οποίο είναι αρκετά αρνητικό για την εταιρεία.
Τελειώνοντας θα δούμε τι ποσοστό των μετοχών κρατάνε σε κάθε εταιρεία τα άτομα που έχουνε δικαίωμα ψήφου, δηλαδή τα άτομα με ποσοστό πάνω από 5%.
Τελειώνοντας την οικονομική ανάλυσή μας παρατηρούμε ότι σχεδόν σε όλες τις κατηγορίες καλύτερα νούμερα έχει η εταιρεία «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» και η εταιρεία «ΝΑΥΠΑΚΤΟΣ» να ακολουθεί σαν δεύτερη. Τα καλύτερα νούμερα στους χρηματοοικονομικούς δείκτες αποτυπώνονται όμως και στις τιμές των μετοχών με την εταιρεία «ΜΟΥΖΑΚΗΣ» να είναι και η πιο ακριβή, με την τιμή της στον δείκτη «Price to Sales» να διαμορφώνεται στα 5,28.
* Οι πληροφορίες στο παρόν άρθρο παρέχονται μόνο για ενημέρωση και δεν έχουν συμβουλευτικό χαρακτήρα. Δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως επενδυτική συμβουλή, προτροπή για αγορά ή πώληση του επενδυτικού προϊόντος.
